Een key on-chain metric voor Bitcoin is gedaald naar het laagste niveau in bijna drie jaar, wat goed is voor de veiligheid van het netwerk.

Bitcoin’s Fee Ratio Multiple (FRM) is een metriek voor het meten van de afstand die proof-of-work blokkades moeten overbruggen om de huidige beveiligingsniveaus te handhaven, uitsluitend via de inkomsten uit transactiekosten.

Volgens analytics provider Glassnode is FRM gekoppeld aan de vraag en veroorzaakt door hogere transactiekosten. Het is momenteel op het laagste niveau sinds januari 2018.

De #Bitcoin Fee Ratio Multiple (FRM) staat op het laagste niveau sinds januari 2018.

FRM is gekoppeld aan de vraag en wordt veroorzaakt door hogere transactiekosten.

Een lage waarde betekent een verhoogde netwerkbeveiliging, vooral omdat de blokbeloningen in de loop van de tijd afnemen.

Goed voor de veiligheid

De Fee Ratio werd gebruikt om een antwoord te geven op een vraag van partner bij Castle Island Ventures, Nic Carter, die vroeg welk percentage van het economische volume van Bitcoin we zouden moeten betalen aan vergoedingen ter vervanging van blokbeloningen als ze morgen zouden verdwijnen.

Er werd berekend dat ongeveer 0,6% van het economische volume zou moeten worden betaald in vergoedingen om een gelijkwaardig niveau van netwerkbeveiliging te ondersteunen. Dit cijfer is berekend door de inkomsten van de mijnwerkers te delen door het transactievolume. De FRM breidt dit uit met een focus op beveiliging door gebruik te maken van de volgende formule;

Inkomsten van mijnwerkers [Block Reward + Transactievergoedingen] / Transactievergoedingen

Als zodanig meet het impliciet de sterkte van de eigendommen van een actief als waardeopslag.

Een lage FRM suggereert dat Bitcoin zijn huidige beveiligingsbudget (inkomsten uit mijnwerkers) kan handhaven zonder te hoeven vertrouwen op een inflatoire subsidie, terwijl een hoge FRM suggereert dat het netwerk een zware inflatie nodig zal hebben door middel van bloksubsidies om het bestaande beveiligingsbudget in stand te houden. Het veelvoud wordt toegepast op basis van een blokbeloning met een halveringcyclus, d.w.z. over een periode van vier jaar.

Een te laag beveiligingsbudget zou betekenen dat de keten onveilig is, en een te hoog budget betekent dat de gebruikers te veel betalen voor het gebruik ervan.

In dit geval, waarbij de blokbeloningen in mei worden gehalveerd, is de keten nog steeds zeer veilig volgens de huidige FRM-meting.
Hashrate status

Een andere metrische aanduiding voor de gezondheid van het netwerk is de hasjsnelheid van Bitcoin, maar zoals Glassnode al opmerkte, is deze gedaald in afwachting van een aanpassing van de mijnbouwproblemen.

In de afgelopen dagen is de hashsnelheid van Bitcoin aanzienlijk gedaald, af en toe tot onder de 100 exahash per seconde – waarden die sinds juni niet meer zijn gebruikt.

Volgens bitinfocharts.org heeft hashrate op 17 oktober een recordhoogte van 157,6 EH/s bereikt, maar is het teruggevallen tot het huidige niveau van 114,6 EH/s.

De veranderingen zijn toegeschreven aan het einde van het natte seizoen in China waar de meerderheid van de Bitcoin-mijnbouw plaatsvindt. Wanneer de regens opdrogen, droogt ook de goedkope waterkracht op, vooral in Sichuan, waardoor de winsten van de mijnbouw een klap krijgen en de hasjrat daalt als de booreilanden worden stilgelegd of verplaatst. Dit zijn seizoensgebonden veranderingen die elk jaar plaatsvinden en die niets te maken hebben met het grote geheel.

Google Trends suggests that new money is looking to enter the Bitcoin market.

Rising prices caused by bullish developments in the industry can fuel Google searches.

Recent stock market volatility may force more institutions to consider opening up to BTC.

The Trust Project is an international consortium of news organizations based on transparency standards.

Bitcoin’s share price has had an impressive month due to various upward trends. During the month of October, the price of the main crypto currency rose by more than 25%.

Data from Google Trends suggests that the rise in prices is once again attracting the attention of retail investors, apparently from outside the industry. Meanwhile, others say that the return of volatility has also attracted the interest of institutions in the market.
Bitcoin’s Price Rise Intensifies

Having started the month of October at less than $10,900 and now trading at over $13,750, sentiment in the bitcoin market is definitely bullish at this time. This month alone, the price of BTC has risen by more than 26%.

Such price increases have not gone unnoticed. Google Trends, one of the simplest measures of public interest in the sector, suggests that new capital may be entering the market.

Still far from the all-time record levels of interest seen at the bull market peak of 2017, October saw an increase in the number of people searching Google for the phrase „how to buy Bitcoin“. Previous spikes in the metric also coincided with BTC prices.

The search for „how to buy Bitcoin“ increased in May, August and December 2017, as well as in early July 2019 and during the recovery from the March 2020 price drop. Each example saw the price of Bitcoin rise rapidly in a short period of time.

The renewed interest is likely related to a series of bullish developments around Bitcoin. Significant investments at the enterprise level, an optimistic report from JPMorgan and PayPal’s interest in cryptography are all likely contributors.

Cryptocurrency Adoption

Institutions and retail this time?

Google Trends data probably represents the growing interest of retailers in Bitcoin. While the average investor probably turns to the popular search engine for information about buying BTC, it seems doubtful that institutional buyers, who have tens or hundreds of millions at their disposal, approach the market in this way.

However, market analyst Travis Kling believes that the volatility of the stock markets will also have sparked institutional interest. He points to the growth of the CBOE’s volatility index, or VIX, which coincides with the growth of bitcoin prices.

#Bitcoin is up 25% in October with VIX up 50% and if you think institutional investors are not paying attention to that, you’ve lost your mind.

The VIX is commonly regarded as the fear gauge of the stock market. It measures the volatility of the stock market. Recent spikes in coronavirus cases, coupled with the impending presidential election, seem to be creating uncertainty among investors.

With the traditional dumping of markets on Wednesday, Kling suggests that institutions may be looking for a safer place to protect wealth. Positive assessments from JPMorgan and dissident investment games from MicroStrategy and others may well force the world’s largest fund managers to consider Bitcoin.

Due to the limited options available to institutional buyers, much of the increase in Bitcoin’s price in 2017 was driven by individual investors. However, the sector has matured significantly since then. The efforts of large companies such as Fidelity not only legitimize the BTC to a more affluent class of investors, but provide the means to actually take positions.

As BeInCrypto has already pointed out, this year has already seen signs of increased institutional interest in Bitcoin. A September OKEx report suggested that large order buying activity had increased, particularly around the March crash and during the subsequent consolidation to around $10,000.

With the growing interest on Google and increasing signs of institutional interest, any ongoing rally could this time include both institutional and retail participants.